快科技9月22日音书，近日，高通和Intel并购的音书不胫而走。天风海外证券着名分析师郭明錤发文称，其产业打听傲气，高通面前正与Intel交涉并购事宜，但此并购若发生，对高通可能是一场痛楚。

他以为，并购Intel仅对高通的AI PC芯片业务有匡助，但从微软对WoA的欢喜 （其最新Surface机型王人吸收高通处理器/ARM架构），高通在PC市集成长仅仅夙夜问题。

郭明錤指出，单从Intel市值约930亿好意思元来看，此并购案对高通的财务压力极大，且对赢利智力会有立即性的负面影响，净利率可能从面前的20%+降到个位数致使亏蚀 （晶圆代工业务是最大负担）。

他示意，高通应该莫得热烈动机去并购Intel才是，此并购案若发生，对高通可说是痛楚一场。

而我的打听与相识是，高通在里面筹画打算中，对并购Intel也抱著无望作风。

这么一来，我听到的一种传言就可能是对的，即高通是因为某“外力不行不平身分”的压力，才去严慎并被迫评估并购Intel的可行性。

以下为郭明錤分析全文：

高通现时最关键的是诱导AI晶片的竞争力

1、装配端AI手机晶片：高通在此界限极具上风，是苹果最大的竞争敌手。

2、装配端AI PC晶片：随WoA （Windows on ARM） 逐渐优化，高通上风将逐渐涌现。

3、AI作事器晶片：高通的弱项。

濒临AI时期，高通最佳的战略是，藉由手机AI晶片快速变现，同期握续实际PC AI晶片，并同步建构装配端 （手机+PC） AI生态上风，与透过投资与并购等阵势快速强化作事器AI晶片上风。

并购Intel仅对高通的AI PC晶片业务有匡助。但从Microsoft对WoA的欢喜 （其最新Surface机型王人採用Qulacomm处理器/ARM架构），高通在PC市集成长仅仅夙夜问题。并购Intel虽可快速拓展高通的PC市占率，但付出代价抖擞，且即便不靠此并购，高通也可凭自己实力在AI PC市集成长。

Intel在一般作事器市集的上风地位对高通招引力也有限。AI作事器才是作事器市集的明日之星，而偶合AI作事器也恰是Intel面前的弱项。

高通的现款、现款等价物与可销售证券共约130亿好意思元，市值约1900亿好意思元。即便先忽略并购带来的溢价、繁衍用度、债务承担与后续处分红本等，单从Intel市值约930亿好意思元来看，此并购案对高通的财务压力极大，且对赢利智力会有立即性的负面影响，淨利率可能从面前的20%+降到个位数致使亏蚀 （晶圆代工业务是最大负担）。

高通最新一季的老本开销约为3.9亿好意思元，拿并购Intel的资金 （略估需1000亿好意思元以上） 去扩大老本开销追求AI PC与AI作事器的成长，风险更低且处分红果更高。

研讨到列国之后的反控制打听．此并购案很难在短期内完成。即便高通为裁汰并购带来的财务与处分压力而出售部分Intel钞票，这也非一时三刻不错拍板定案。而上述不细目性在此并购进行中时，很不利高通股价来去沮丧。

如斯看来，高通应该莫得热烈动机去并购Intel才是，此并购案若发生，对高通可说是痛楚一场。而我的打听与相识是，高通在里面筹画打算中，对并购Intel也抱著无望作风。这么一来，我听到的一种传言就可能是对的，即高通是因为某“外力不行不平身分”的压力，才去严慎并被迫评估并购Intel的可行性。